O que é um stablecoin? Tudo que você precisa saber
As criptomoedas estão atualmente passando por um período acelerado de crescimento. A pesquisa do Cambridge Center for Alternative Finance sugere que o número de usuários globais de criptografia aumentou de 35 milhões em 2018 para 101 milhões em 2020.
Os Stablecoins constituem apenas uma parte desse ecossistema em expansão, mas sua influência e adoção estão crescendo rapidamente. Eles agora são suportados por mais provedores de serviços de criptomoeda do que nunca, com uma capitalização de mercado de pouco menos de US $ 25 bilhões.
Esses ativos foram emitidos inicialmente por empresas de fintech e empreendedores de criptomoedas, mas cada vez mais instituições financeiras também estão entrando em ação. Isso inclui o JPMorgan Chase, que recentemente lançou seu próprio stablecoin interno, o banco central chinês e empresas de tecnologia como o Facebook.
Mas, apesar de sua crescente proeminência, eles permanecem um mistério para muitos. Então, o que exatamente são stablecoins e que papel eles têm que desempenhar no futuro do cenário das criptomoedas?
O que torna os stablecoins diferentes?
Em suma, stablecoins são criptomoedas projetadas para minimizar a volatilidade do preço em relação a um determinado ativo “estável” ou cesta de ativos. Ao contrário das criptomoedas tradicionais, como o Bitcoin, um stablecoin é aquele atrelado a um ativo do mundo real, como moeda fiduciária (por exemplo, o euro) ou commodities negociadas em bolsa (por exemplo, ouro).
Isso significa que eles mantêm um valor estável em relação a um preço-alvo, tornando stablecoins uma proposta atraente para os investidores, além de fornecer a estabilidade necessária para os comerciantes que desejam participar do espaço criptográfico.
E o mais importante, torna-os mais viáveis como moeda real, porque não estão sujeitos a flutuações diárias de preço e são úteis para todas as coisas para as quais as pessoas realmente querem usar o dinheiro. Como tal, eles podem permitir uma série de casos de uso prático que os cripto-ativos tradicionais simplesmente não podem – de seguros e empréstimos a pagamentos e investimentos.
Eles também reduzem substancialmente o atrito, permitindo que as pessoas usem algo com o qual estão familiarizados – como a libra ou o dólar – e também permitem que os usuários transfiram valor de forma barata e rápida ao redor do mundo, mantendo a estabilidade de preços. Tudo isso será a chave para promover a adoção em massa no futuro. Ao aumentar a confiança de que são estáveis o suficiente para serem usados como meio de troca diário, os consumidores terão mais probabilidade de confiar na tecnologia.
Em última análise, eles oferecem aos usuários o melhor dos dois mundos: a velocidade de processamento e a segurança / privacidade dos pagamentos em criptomoedas, combinados com as avaliações sem volatilidade das moedas fiduciárias.
Como funcionam os stablecoins?
Existem três categorias principais de stablecoins disponíveis para os usuários, todas as quais vinculam suas unidades de maneiras diferentes.
Fiat
Esta é a forma mais comum de stablecoin no mercado, consistindo em ativos criptográficos que são diretamente garantidos por uma moeda emitida pelo governo (ou commodities como ouro) com uma proporção fixa de 1: 1. Seu valor é baseado no valor da moeda de apoio.
Nesse cenário, um emissor central ou banco mantém uma certa quantidade de moeda fiduciária em reserva e emite um número proporcional de tokens. O principal requisito é que a quantidade de moeda de apoio reflita o fornecimento circulante da moeda estável. Por exemplo, o emissor que detém $ 100.000 dólares equivaleria a 100.000 tokens com o valor de $ 1 cada, que podem ser negociados livremente entre os usuários.
Embora sejam registrados em órgãos reguladores, como a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos, a natureza fora da cadeia do sistema – ou seja, apenas as instituições financeiras emissoras têm supervisão completa dos depósitos de dinheiro fiduciário – exige um certo grau de confiança. Não há como o usuário ter certeza de que o emissor realmente mantém os fundos em reserva, portanto, a estabilidade do preço do stablecoin depende de sua confiança no emissor.
Criptografado
Nesse caso, stablecoins são emitidos com criptomoedas como garantia, em vez de serem lastreados em moedas fiduciárias. A ideia principal aqui é atrelá-los a uma cesta de criptomoedas ou a um portfólio de criptomoedas. Como tudo é feito de forma digital no blockchain, o sistema depende do uso de contratos inteligentes para tratar da emissão de unidades, garantir a governança e estabelecer confiança.
Isso cria um ecossistema descentralizado que é regulado pelos próprios usuários, ao contrário de um emissor ou terceiro órgão regulador ditar a política monetária. Os usuários precisam confiar que todos os participantes da rede agirão no melhor interesse do grupo como um todo, o que é um dos grandes atrativos das criptomoedas em geral.
Para adquirir stablecoins com base em criptografia, os usuários bloqueiam sua criptomoeda em um contrato, que então emite o token. Os Stablecoins devem então ser reembolsados no mesmo contrato antes que suas garantias possam ser devolvidas, com estabilidade de preços alcançada por meio de vários instrumentos e incentivos complementares.
Algorítmico
Também conhecidas como stablecoins sem garantia, não são apoiadas por qualquer moeda fiduciária, mercadoria ou reserva de criptomoeda. Em vez disso, algoritmos e contratos inteligentes gerenciam o fornecimento de tokens emitidos para manter um preço estável, espelhando a política monetária usada pelos bancos centrais em todo o mundo para gerenciar as moedas nacionais.
Esses contratos inteligentes são implementados em uma plataforma descentralizada e podem ser executados de forma autônoma, reduzindo ou aumentando o fornecimento de tokens em circulação com base no preço do stablecoin em relação ao preço da moeda fiduciária que ele rastreia. Se o preço cair abaixo do valor da moeda fiduciária, a oferta de token é reduzida e vice-versa.
Embora não sejam garantidos da mesma forma que stablecoins fiduciários e criptomoeda, stablecoins algorítmicos podem ter um pool de colaterais em reserva no caso de eventos cisne negro.
Stablecoins no mercado de criptografia
Ficou claro que stablecoins desempenhará um papel importante no futuro da indústria de criptomoedas. Eles ajudarão a impulsionar a adoção e o uso em longo prazo, principalmente porque superam uma barreira importante que historicamente impediu que os criptomoedas fossem usados como moedas diárias genuínas: a volatilidade maciça e as flutuações de valor de curto prazo.
No passado, foi em grande parte um caso de ‘criptografia, sem moeda’, pois a instabilidade de criptomoedas como o Bitcoin as posicionou principalmente como uma oportunidade de investimento, em vez de uma moeda normal para transações diárias. Mas agora isso está mudando graças à crescente proeminência das stablecoins, que estão ajudando a aliviar as preocupações em torno da volatilidade.
Além de construir confiança na tecnologia, eles atuarão como uma ponte para a adoção da criptografia convencional, ajudando consumidores e empresas a reconhecer o valor que as criptomoedas podem oferecer à sociedade. Os Stablecoins fornecem aos usuários acesso a um ativo que não é apenas para investimentos especulativos, mas também oferece a consistência de preços necessária para formar a espinha dorsal de uma nova economia. Essa qualidade, combinada com a implementação de soluções de pagamento inovadoras que usam stablecoins como moeda de transporte para facilitar a troca cripto-fiat, é o que impulsionará o desenvolvimento futuro da criptografia.
As criptomoedas certamente vieram para ficar e parece cada vez mais provável que as stablecoins sejam a resposta para reduzir o atrito, aumentar a estabilidade e, em última análise, possibilitar o futuro do dinheiro em um mundo digital.